12/06/2018

Informe mensual de estimaciones de oferta y demanda del USDA

En el día de hoy, martes 12 de junio de 2018, a las 1 p.m. hora local se conoció un nuevo informe de Estimaciones de Oferta y Demanda (WASDE, por sus siglas en inglés) del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) para Estados Unidos y el resto del mundo.

El informe resultó alcista tanto para maíz, soja y trigo, cotizados en Chicago, debido a los menores stocks finales estimados para la campaña 17/18 de este país.

A continuación se detalla un breve análisis para cada grano:

Apenas conocido el nuevo informe la Soja negociada en Chicago aumentó más de 2 USD la tonelada después de haber cotizado casi sin cambios a principios del día. El precio de la oleaginosa en el mercado de Chicago operaba en mínimos de 350 USD / t que re montan a agosto de 2017. Este piso en la cotización se da luego de una fuerte caída en las últimas semanas producto de la incertidumbre sobre el mercado acerca de si las negociaciones entre China y Estados Unidos llegarán a una conclusión favorable para el comercio de granos y las mejores condiciones de los cultivos en Estados Unidos.
El resultado positivo para la oleaginosa se da por menores stocks finales para la campaña 17/18 en Estados Unidos. Esta caída de 680 mil toneladas se da por un mayor procesamiento de la industria estadounidense. Por parte del organismo se espera que las fábricas de ese país procesen 54,84 Mt en el período sep-17 – agosto-18. El valor de los stocks quedó muy por debajo de lo que esperaba el mercado.
El balance global casi permaneció sin cambios debido a que la mayor producción estimada para Brasil de 119 Mt (un record histórico según el USDA) se ve compensada en su balance por una menor producción de nuestro país que se vio disminuida en 2 Mt pasando a 37 Mt en la campaña 17/18. Este cambio en la composición de la producción agregada se da también en las exportaciones de poroto en donde Brasil se llegará a exportar 74,65 Mt según este organismo.

El informe también resultó fuertemente alcista para el Maíz. Estos números que empujan los precios al alza devienen tanto del balance de EE.UU como el global.
En Estados Unidos se espera que las exportaciones de la campaña 17/18 (sept-17/ago-18) alcancen 58,42 Mt. Este último valor es casi 2 Mt de toneladas mayor al estimado en el anterior reporte. Este dato alcista se suma al mayor consumo de maíz para producción de etanol que estima el USDA para la campaña 18/19 (que comienza a partir de sept-18). Los stocks estimados por los analistas del mercado quedaron por encima respecto a lo relevado por el USDA.
A nivel global los stocks finales y la producción de maíz caen 4 Mt, mientras el mercado esperaba solamente una caída de 2 Mt.
La disminución de la producción deviene principalmente de Rusia por condiciones adversas para el cultivo principalmente sobre el área central.

Siguiendo la misma tendencia que en los demás granos, el Trigo Estadounidense fue el grano que más ganancias obtuvo en la ruda de hoy. El dato clave fue la reducción de los stocks de trigo estadounidense por debajo de lo que esperaba el mercado. El dato que resulta alcista para el mercado deviene de una reducción de la producción de Rusia estimado para la campaña 18/19. Esta menor producción de Rusia mejoraría la posición del cereal norteamericano al volcarse menores exportaciones del Mar Negro a los mercados internacionales. La producción de Rusia se reduce en 3,5 millones de toneladas a 68,5 millones en condiciones más secas de lo normal esta primavera en las zonas de trigo de invierno y la humedad excesiva en las regiones de trigo de primavera baja las plantaciones. La producción rusa de trigo se proyecta un descenso del 19 por ciento desde el récord del año pasado de 85,0 millones de toneladas. La producción de trigo de la UE se redujo en 1,0 millones de toneladas a 149,4 millones en condiciones de sequía esta primavera para el trigo de invierno en Alemania y Polonia. La producción de trigo de la India se elevó de 2,0 millones de toneladas a 97,0 millones, en base a rendimientos récord y respaldada por los informes de mayores compras para la cosecha 2018/19 en comparación con el año pasado.


Fuente: BCR


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